16-09-2020 editorial update: Op 10-09-2020 heeft onderzoeker en grote shortseller van Nikola Corporation, Hindenberg research een rapportage vrijgegeven. Met een aantal kritische vragen (53), aanmerkingen en inconsistenties over Nikola en de CEO Trevor Milton. Zo zijn er vele cijfers enorm opgeblazen. Bekijk het gehele rapport hier.
Nikola Corporation 0,18 -0,07 -28,74% (NKLA) is een miljarden start-up opgericht door Trevor Milton. Het is een bedrijf dat belooft om de eerste waterstof trucks van de wereld te maken met een gemiddelde range van 750 km bij de goedkopere modellen tot 1200km bij het duurste model. Het is lastig om van deze start-up de waarde vast te stellen aangezien het bedrijf net de IPO in december 2019 heeft gehad. Daarnaast claimt Milton ook een fantastische nieuwe batterij te hebben uitgevonden, welke 40% lichter is en maar de helft kost van een Tesla batterij. Ik heb goed gezocht op de websites van het US patent & trademark office, maar het ziet ernaar uit dat Nikola nog geen patent heeft op deze verbeterde batterij. Ook wil Milton niet de naam van de universiteit die het onderzoek voor hem heeft gedaan, vrijgeven. Dit maakt het wel twijfelachtig of hij echt die technologie al heeft, hij overlegt voorlopig nog geen wapenfeiten dat het wel zo is.
De IPO vond ‘stil’ plaats via een reversed merger, waarbij Nikola samen is gaan werken met VectoIQ, een bedrijf dat eerder al voor 200 miljoen een IPO had. De IPO van Nikola heeft een marketwaarde gekregen van 23.1 miljard USD, dit is ongeveer 2.6 miljard onder de waarde van Ford Motor Co. zonder nog enige truck gemaakt te hebben!. Het is duidelijk dat hier veel FOMO (fear of missing out) gaande is; het bedrijf heeft een heel hoge RSI, hetgeen betekent dat het een aandeel is dat ‘overbought’ is. Als we alleen naar de groei zelf kijken was de prijs van meer dan 79 USD per aandeel onhoudbaar. Veel investeerders willen niet weer de boot missen: misschien wordt het een tweede Tesla, dat van 23.83 USD bij de IPO naar meer 1200 USD per aandeel is gegroeid in ongeveer 10 jaar tijd.
Daarnaast moeten wij ook beseffen dat voertuigen op waterstof fuelcells, nog heel erg in de kinderschoenen staan. Er zijn bijvoorbeeld heel weinig tankstations voor waterstof: zo zijn er op dit moment maar 44 tankstations over heel de USA. Goed om te weten: waterstof fuelcells kan je niet zomaar thuis opladen zoals een elektrische auto, daar is het te gevaarlijk voor.
Momenteel is de cost of ownership voor een waterstof fuelcell voertuig ook duurder dan van een elektrisch voertuig. Dit komt onder andere doordat waterstof nog duur is: Zo kost een kg waterstof waarmee er volgens Nikola 7.5 miles gereden kan worden, nog gemiddeld 13.99 USD, betekende dus dat het ongeveer 1.86 USD kost per mile. Wanneer de cost/per mile van een EV truck en waterstof fuelcell vergeleken worden, waarbij wij gegevens gebruiken van Nikola kost een Nikola truck 0.95 USD per mile en voor een elektrische truck van Tesla is dat 0.60 USD per mile.
Persoonlijk ga ik voorlopig NKLA shorten want ik geloof dat de aandeel prijs nog gaat zakken. Wellicht later dit jaar, wanneer Nikola World plaats vindt (in december), wordt het aandeel mogelijk weer interessant om te kopen. Nikola World is een evenement wat lijkt op de Tesla unvailing shows, waar NKLA voor het eerst een werkend prototype van de veel besproken Badger truck laten zien. Van deze truck zijn al veel voorbestellingen geplaatst maar deze pre-orders zijn ook te annuleren na de show. Pas dan zal zich ontvouwen hoe levensvatbaar Nikola werkelijk is en zal de prijsstelling duidelijker worden. Op dat moment is het van belang voor beleggers om wakker te zijn en snel te reageren.
Max Ritt has over 4 years experience with trading and analyzing ETFs and shares. He predicted the economic implications of the election of president Trump and the BREXIT well ahead of others. Recently he started the MaxRitt.nl webpage where he blogs mainly about investing.
This content is intended to be used and must be used for entertainment purposes only. It is very important to do your own research/analysis before making any investment based on your own personal circumstances. You should take independent financial advice from a professional in connection with, or independently research and verify any information that you find on our website and wish to rely upon, whether for the purpose of making an investment decision or otherwise.
Past performance is not guarantee for future return, nor is it necessarily indicative of future performance. Keep in mind investing involves risk. The value of your investment will fluctuate over time and you may gain or lose money.